Commodity options trading and hedging

Przewodnik dla początkujących do hedgingu. Chociaż to brzmi jak hobby bliźniego, który ma obsesję na punkcie swojego topiarowego ogrodu pełnego wysokich krzewów w kształcie żyrafy i dinozaurów, hedging to praktyka, którą każdy inwestor powinien wiedzieć o Nie ma argumentów, że ochrona portfela jest często równie ważna jak ocena portfela Podobnie jak obsesja sąsiada, hedging jest mówiony o więcej niż to wyjaśnia, sprawiając, że wydaje się, że należy on tylko do najbardziej ezoterycznych królestw finansowych Cóż, nawet jeśli jesteś początkującym, możesz nauczyć się jakie zabezpieczenia jest, jak to działa i jakie techniki zabezpieczające inwestorzy i firmy wykorzystują do ochrony siebie. What Is Hedging. The najlepszym sposobem na zrozumienie hedgingu jest myślenie o tym jako ubezpieczenie Kiedy ludzie decydują się zabezpieczyć, są ubezpieczeni przed negatywnym zdarzeniem Nie zapobiega to negatywnym zdarzeniom, ale jeśli się zdarzy, a właściwie zabezpieczasz, wpływ zdarzenia jest ograniczony Więc zabezpieczenia mają miejsce prawie wszędzie, a my na przykład codziennie, jeśli kupujesz ubezpieczenie domu, zabezpieczasz się przed pożarami, włamaniami lub innymi nieprzewidywalnymi katastrofami. Zarządzający portfelami indywidualni inwestorzy i korporacje stosują techniki zabezpieczające w celu zmniejszenia ich narażenia na różne zagrożenia Na rynkach finansowych hedging staje się bardziej skomplikowane niż po prostu płacenie firmy ubezpieczeniowej co roku zabezpieczanie przed ryzykiem inwestycyjnym oznacza strategiczne wykorzystanie instrumentów na rynku, aby zrekompensować ryzyko wystąpienia niekorzystnych zmian cen Innymi słowy, inwestorzy zabezpieczyli jedną inwestycję, dokonując kolejnego. Technicznie, aby zabezpieczyć się zainwestować w dwa papiery wartościowe o ujemnych korelacjach Oczywiście, nic na tym świecie jest bezpłatne, więc nadal musisz płacić za ten rodzaj ubezpieczeń w takiej czy innej formie. Chociaż niektórzy z nas mogą fantazjować o świecie, w którym możliwości zarobkowe są nieograniczone, ale również wolne od ryzyka, zabezpieczenie może pomóc nam uniknąć trudnej rzeczywistości zwrotu z ryzykiem zwrotnym Obniżenie ryzyka zawsze oznacza ar edykacja potencjalnych zysków Więc zabezpieczenie w większości przypadków jest techniką, za pomocą której można zarabiać, ale dzięki której można zmniejszyć potencjalną stratę. Jeśli inwestycja zabezpieczana przez Ciebie zarabia pieniądze, zwykle zmniejszy się zysk, który może zrobić, a jeśli inwestycja traci pieniądze, Twoje zabezpieczenie, jeśli to się powiedzie, zmniejszy straty. Jakie są zabezpieczenia inwestorów? Techniki hedgingowe na ogół wymagają użycia skomplikowanych instrumentów finansowych znanych jako instrumenty pochodne, z których dwa najczęściej są opcjami i kontraktami futures Nie chcemy wpaść w nitty-piaszczystość opisu, w jaki sposób te instrumenty działają, ale teraz pamiętaj, że przy użyciu tych instrumentów można opracować strategie handlowe, w których straty w jednej inwestycji są zrównoważone zyskiem pochodnej. jak widać, jak to działa na przykładzie Powiedzmy, że masz udziały w Corys Tequila Corporation Ticker CTC Chociaż wierzysz w tę firmę na dłuższą metę, jesteś trochę zaniepokojony pewnymi krótkoterminowymi stratami przemysł tequila Aby chronić się przed upadkiem CTC możesz kupić opcjonalną opcję sprzedaży na firmę, która daje Ci prawo sprzedaży CTC po określonej cenie za strajk Cena Ta strategia jest nazywana małżeństwem Jeśli cena akcji spadnie poniżej ceny strajku, te straty zostaną zrekompensowane zyskami w opcji put. Więcej informacji można znaleźć w tym artykule na temat zamieszczonych w związku małżeńskim lub w tym podstawowym tutorialu opcjach. Innym klasycznym przykładem zabezpieczającym jest firma, która zależy od pewnego towaru. Pozwólmy powiedzieć Cory s Tequila Corporation martwi się o zmienność cen agawy, roślina używana do produkcji tequili Firma znajdowałaby się w głębokim kłopocie, gdyby cena agawy rosła gwałtownie, co poważnie pogorszyło się w marżach zysku Aby chronić zabezpieczenie przed niepewnością agave ceny, CTC może zawrzeć kontrakt terminowy lub jego mniej uprzywilejowany kuzyn, umowa terminowa, która pozwala spółce na zakup agawy po określonej cenie w ustalonym terminie w przyszłości Teraz CTC może budzić budżet bez obawy o wahający się towar. Jeśli agawa wzrośnie powyżej tej ceny określonej kontraktem terminowym, zabezpieczenie się opłaci, ponieważ CTC zaoszczędzi pieniądze, płacąc niższą cenę. Jeśli jednak cena spadnie, CTC nadal jest zobowiązany aby zapłacić cenę w kontrakcie i rzeczywiście byłoby lepiej nie zabezpieczać. Pamiętaj, że ponieważ jest tak wiele różnych rodzajów opcji i kontraktów terminowych, inwestor może zabezpieczyć się przed prawie wszystkim, niezależnie od tego, czy cena akcji, cena towaru, stopa procentowa i waluty - inwestorzy mogą nawet zabezpieczyć się przed niekorzystnymi warunkami pogodowymi. Niewydolność. Każde zabezpieczenie ma koszt, więc zanim zdecydujesz się na hedging, musisz zadać sobie pytanie, czy korzyści z niego otrzymane uzasadniają koszt. Pamiętaj, że celem zabezpieczenia nie jest zarabiać, ale chronić przed stratami Koszt zabezpieczenia - czy to koszt opcji czy utracone korzyści z niewłaściwej strony kontraktu futures - nie da się uniknąć Jest to cena musieliśmy zapłacić, aby uniknąć niepewności. Porównaliśmy zabezpieczenia z ubezpieczeniami, ale powinniśmy podkreślić, że ubezpieczenie jest o wiele bardziej precyzyjne niż zabezpieczenie z ubezpieczeniem, jesteś w pełni kompensowany z powodu strat, zazwyczaj minus potrąceniem. Zabezpieczenie portfela jest perfekcyjne co może się nie udać Chociaż menedżerowie ryzyka zawsze dążą do doskonałego zabezpieczenia, trudno jest osiągnąć w praktyce. Jakie jest zabezpieczenie dla Ciebie. Większość inwestorów nigdy nie wykupi kontraktu pochodnego w swoim życiu W rzeczywistości większość inwestorów kupujacych i trzymających zignoruj ​​krótkoterminowe fluktuacje Dla tych inwestorów nie ma sensu angażować się w hedging, ponieważ pozwalają, aby ich inwestycje wzrosły z całego rynku Więc po co się uczyć o zabezpieczaniu. Nawet, jeśli nigdy nie zabezpieczasz się na własne portfolio, powinieneś zrozumieć, jak to działa, ponieważ wiele duże firmy i fundusze inwestycyjne będą w pewnym stopniu chronić firmy naftowe, na przykład, mogłyby zabezpieczyć się przed ceną ropy naftowej, a międzynarodowym wzajemnym fundusz może zabezpieczyć się przed wahaniami kursów walutowych zrozumienie hedgingu pomoże zrozumieć i przeanalizować te inwestycje. Ryzyko jest podstawowym, a zarazem niepewnym elementem inwestycji Niezależnie od tego, jaki inwestor chce być, mając podstawową wiedzę na temat strategii zabezpieczających doprowadzi do lepszej znajomości sposobu, w jaki inwestorzy i firmy starają się chronić się Niezależnie od tego, czy zdecydujesz się rozpocząć praktykowanie skomplikowanych zastosowań instrumentów pochodnych, dowiedz się, jak zabezpieczenia hedgingowe przyczynią się do lepszego zrozumienia rynku, co zawsze pomoże Ci być lepszym inwestor. Oprocentowanie, w którym instytucja depozytowa pożycza środki utrzymywane w Rezerwie Federalnej w innej instytucji depozytowej.1 Statystyczna metoda rozproszenia rentowności dla danego indeksu bezpieczeństwa lub rynku Zmienność może być mierzona. w 1933 r. jako ustawa bankowa, która zabraniała bankom komercyjnym uczestnictwa w inwestycji. Nonfa rm odnosi się do dowolnej pracy poza gospodarstwami domowymi, prywatnymi domami i sektorem non-profit US Bureau of Labor. Skrót walucie lub symbol waluty indyjskiego rupia INR, waluta Indii Rupia składa się z 1.Wstępnej oferty na bankructwa majątku firmy od zainteresowanego nabywcy wybranego przez bankrutującą firmę Z puli oferentów. W finansowaniu, zabezpieczenie jest inwestycją, która podejmowana jest w szczególności w celu usunięcia lub zmniejszenia ryzyka w innej istniejącej inwestycji. Perfect hedge. A idealnym zabezpieczeniem jest pozycja podjęta przez inwestora, która całkowicie wyeliminuje ryzyko powstania innej istniejącej pozycji. Taka pozycja wymagałaby 100 ujemnych korelacji z inwestycją, która ma być zabezpieczana i rzadko występuje. Większość zabezpieczeń jest niedoskonała lub niedoskonała w najlepszym wypadku. Equity Hedging. A inwestor czasowy może zabezpieczyć poszczególne długie pozycje papierów wartościowych, kupując opcje zabezpieczenia, pod warunkiem, że istnieją opcje obrotu na tym zapasie. Portfele portfela mogą być zabezpieczone przed rynkiem systemowym ryzyko z wykorzystaniem opcji indeksowych Zobacz kołnierzyk indeksu. futures Hedging. Trader kontraktacyjny futures może zabezpieczyć pozycję kontraktu terminowego na kontrakcie Futures Futures Pozycja długiego kontraktu futures może być zabezpieczona syntetycznymi krótkoterminowymi kontraktami terminowymi Podobnie, krótkoterminowe pozycje futures można zabezpieczyć przed syntetycznym długie pozycje futures. Zarządzanie ryzykiem cen towarów. Niniejsze przedsiębiorstwa, które produkują lub zużywają surowce mogą usunąć ryzyko cen towarów poprzez zabezpieczenie na kontraktach terminowych na towary hedgingowe Długie zabezpieczenie wykorzystywane jest do zablokowania przyszłej ceny zakupu towaru. Krótkie żywopłoty są używane do blokowania cena sprzedaży towaru, który ma zostać sprzedany w przyszłości. Ready to Start Trading. Ywo nowe konto handlowe jest natychmiast finansowane z 5000 wirtualnych pieniędzy, które można wykorzystać do przetestowania strategii handlowych za pomocą wirtualnej platformy transakcyjnej OptionHouse bez ryzyka utraty ciężko zarobionych pieniądze. Po rozpoczęciu transakcji na prawdziwe, wszystkie transakcje wykonywane w ciągu pierwszych 60 dni będą wolne od prowizji aż do 1000. Jest to ograniczona oferta czasu A ct now. You Like Also. Continue Reading. Buying straddles to świetny sposób na zarabianie zarobków Wiele razy, luki w cenie akcji w górę iw dół po kwartalnym raporcie o zarobkach, ale często kierunek ruchu może być nieprzewidywalny Na przykład, sprzedaż może mieć miejsce nawet wtedy, gdy raport o zarobkach jest dobry, jeśli inwestorzy spodziewali się świetnych wyników. Przeczytajcie dalej. Jeśli jesteś bardzo uparty w konkretnym magazynie na dłuższą metę i chce kupić akcje, ale czuje, że w tej chwili jest to nieco zawyżone , to warto rozważyć pisanie opcji put na akcje jako sposobów uzyskania go z dyskontem Czytaj dalej. Znany również jako opcje cyfrowe, opcje binarne należą do specjalnej klasy egzotycznych opcji, w których przedsiębiorca opcji spekuluje wyłącznie na kierunek leżący w stosunkowo krótkim okresie Czytaj dalej. Jeśli inwestujesz styl Peter Lynch, starając się przewidzieć następny wielobarwnik, to chcesz dowiedzieć się więcej o LEAPS i dlaczego uważam, że aby być doskonałym wyborem dla inwestowania w następny Microsoft Read on. Cash dywidendy wyemitowane przez akcje mają duży wpływ na ich ceny opcji Ponieważ to jest od podstawowej ceny akcji ma spadać o kwotę dywidendy w dacie wypłaty dywidendy Czytaj dalej. Jako alternatywa do pisania połączeń objętych, można wprowadzić rozproszenie call byków dla podobnego potencjału zysku, ale przy znacznie mniejszym zapotrzebowaniu na kapitał W miejsce posiadania akcji bazowych w strategii objętej usługą telefonii stacjonarnej, alternatywna opcja Read on. Some stocks płaci duże dywidendy co kwartał Osoba kwalifikująca się do dywidendy kwalifikuje się do wypłaty dywidendy w przypadku posiadania akcji przed dniem dywidendy Czytaj dalej. Aby osiągnąć wyższe zyski na giełdzie, poza wykonaniem większej pracy domowej na firmach, które chcesz kupić, często konieczne jest podjęcie wyższe ryzyko Najczęstszym sposobem na to jest kupno zapasów na marginesie Czytaj dalej. Day opcje handlowe mogą być skuteczną, zyskowną strategią, ale jest kilka rzeczy, które trzeba wiedzieć przed użyciem gwiazd t korzystając z opcji dla codziennego handlu Przeczytaj na temat. Dowiedz się więcej o współczynniku call call, jego sposobie uzyskiwania i jak można go używać jako wskaźnika kontrarnego Read on. Put równość w przypadku połączeń jest ważną zasadą w wycenie opcji określanej przez Hans Stoll w swoim dokumencie, Relacja pomiędzy ceną zakupu a ceną kupna, w 1969 r. Stwierdza, że ​​premia opcji kupna pociąga za sobą pewną uczciwą cenę za odpowiednią opcję sprzedaży, która ma tę samą cenę strajku i datę wygaśnięcia, i vice versa. handlu, można zauważyć użycie niektórych greckim alfabetów, takich jak delta lub gamma przy opisywaniu zagrożeń związanych z różnymi pozycjami Są znani jako greeks Read on. Since wartość opcji na akcje zależy od ceny akcji bazowej, przydatne jest obliczyć wartość godziwą akcji, stosując technikę znaną jako zdyskontowane przepływy pieniężne. Przeczytaj poniżej. Zestawienie zawartości Niniejsza broszura zawiera przegląd powszechnie używanych narzędzi zarządzania ryzykiem cen, a także zwięzły i łatwy w zrozumieniu możliwe definicje pojęć używanych przez osoby udzielające porady w zakresie zarządzania ryzykiem. Rynki na rynkach futures. Rynki odfałdowań to instytucje zajmujące się wykrywaniem cen i zarządzaniem ryzykiem Na rynkach terminowych konkurencyjne oczekiwania przedsiębiorców wpływają na wzajemne wykrywanie cen W ten sposób odzwierciedlają szeroki zakres informacji to jest na zbliżających się warunkach rynkowych Futures rynki są rzeczywiście zaprojektowane jako pojazdy do ustalania przyszłych cen i zarządzania ryzykiem, dzięki czemu można uniknąć hazardu, jeśli chcesz. Na przykład, producent pszenicy, który uprawia roślinę jest w efekcie zakłada, że ​​cena pszenicy nie spadł tak nisko, że lepiej byłoby nie zasadzić upraw wszystkiego Ten zakład jest związany z działalnością rolniczą, ale rolnik może wolał nie robić tego Rolnik może zabezpieczyć ten zakład, sprzedając kontrakt na futures pszenicy. Kontrakty terminowe są czasami mylone z kontraktami terminowymi Mimo że podobne, nie są wcale takie same. Przedłużenie kontraktów. Kontrakty terminowe są umową między dwiema parti takich jak rolnik pszenicy i producent zbóż, w którym sprzedawca rolnik zgadza się dostarczyć kupującemu producentowi zbóż określoną ilość i jakość pszenicy w określonym przyszłym terminie w uzgodnionej cenie Jest to prywatna umowa, którą nie przeprowadzane na zorganizowanym rynku lub w giełdzie. Wszystkie strony umowy terminowej oczekują, że otrzymają lub otrzymają dostawę towaru w uzgodnionym terminie Trudno wyjść z umowy terminowej, chyba że druga strona zgadza się. Wszystkie kontrakty terminowe określają ilość, jakość i okresy dostawy Jeśli którykolwiek z powyższych warunków nie zostanie spełniony, rolnik będzie musiał zazwyczaj wyrównać finansowo nabywcę. Przed zawarciem umowy terminowej konieczne jest zrozumienie obowiązków prawnych, w przypadku gdy nie można spełnić warunków umowy. Kontrakty kontraktów terminowych. Kontrakty futures, podobnie jak kontrakty forward, mają pewne cechy, które czynią je bardziej użytecznymi w zarządzaniu ryzykiem g zdolne do wygaśnięcia zobowiązań wynikających z umowy poprzez kompensowanie, a nie rzeczywistą dostawę towaru. W rzeczywistości, niewiele kontraktów terminowych jest dostarczanych zawsze. Kontrakty na fuzje są sprzedawane na zorganizowanych giełdach w różnych towarach, w tym zbożach, bydła, obligacjach i walutach przez otwarte przekłuwanie, gdzie handlowcy i maklerzy krzyczą oferty i oferty z handlowego punktu sprzedaży w wyznaczonym czasie i miejscach Pozwala to producentom, użytkownikom i przetwórcom na ustalanie cen przed rozpoczęciem obrotu towarami. Ceny futures są prognozami, które mogą i nie zmieniają się z różnych powodów, takie jak raporty o uprawach i prognozach pogody. Są w zasadzie dwa rodzaje handlarzy hederów i spekulantów. Hedgers to ludzie, którzy produkują, przetwarzają lub wykorzystują towary i chcą zmniejszyć swoje ryzyko cenowe lub ustalać ceny na towary, które będą handlować w przyszłości. Speculators to ludzie którzy próbują zyskać dzięki zakupowi i sprzedaży, w oparciu o zmiany cen i nie mają interesu gospodarczego w spółce un towary przejściowe. Umowy frachtowe zawierają znormalizowane warunki ustanowione przez wymianę Obejmują one wielkość towaru, miesiące dostawy, miejsce dostawy oraz zaakceptowane cechy i gatunki Specyfikacje zamówienia różnią się w zależności od danego towaru. Ta normalizacja umożliwia wiele uczestników handlu tym samym towarem, co również sprawia, że ​​umowa jest bardziej przydatna do hedging. Trading zysków i strat. Pomaga badać spekulacje futures na pierwszej walucie bez zainteresowania podstawowym towarem - w celu zrozumienia hedging. September corn jest w handlu w 3 50 bu, ale uważasz, że cena będzie niższa niż ta we wrześniu Możesz wziąć krótką pozycję sprzedać kontrakty futures, a jeśli cena spadnie, zysk z wyrównywania z długą pozycją kupna futures. Short sprzedać Sept kukurydza 3 50 Bu. Ludnie kupuj szynę kukurydzianą 3 25 Bu. Jednak jeśli ceny wzrosną, zginiesz, kiedy zrekompensujesz pozycję. Jednak kukurydza we wrześniu 3 50 Bu. Long September cor n 3 60 Bu. Speculating jest działaniem na rzecz handlu hazardu generuje całkowitą stratę lub zyskuje bezwzględne zabezpieczenie, natomiast stwarza stabilność cen. Trading na marży. W przypadku kontraktów terminowych na transakcje futures, kapitał finansowy musi być na miejscu z wymianą i z brokerem Jednak wymagana jest tylko niewielka część wartości handlowej pozycji. Przykładowo, jeśli soja jest w handlu o wartości 7 00 Bu, łączna wartość umowy wynoszącej 5 000 buszli wynosi 35 000, ale tylko niewielka część tej wartości musi być w celu rozpoczęcia handlu zazwyczaj pomiędzy 2 a 10 całkowitej wartości kontraktu Transakcje terminowe prowadzone są przy użyciu rachunku depozytariuszy. Istotnym implikacją obrotu na marżach jest to, że straty z tytułu pozycji handlowych muszą być pokryte w ujęciu dolarowym przez przedsiębiorcę. Przedsiębiorca typu futures, który przystąpi do kontraktu terminowego, zobowiązany jest do księgowania początkowej kwoty marży określonej przez wymianę. Po tym czasie pozycja jest oznaczana na rynku codziennie - to jest, jeśli kontrakty futures jonowa traci wartość, kwota na rachunku depozytowym ulegnie odpowiednio zmniejszeniu. Jeśli kwota pieniędzy na rachunku depozytowym spadnie poniżej określonego marginesu obsługi, który jest ustalony na poziomie niższym lub równym początkowemu marży, przedsiębiorca kontraktujący futures będzie wymagany możliwość dodania dodatkowego marginesu zmienności w celu doprowadzenia rachunku do pierwotnego poziomu marginesu. Z drugiej strony, jeśli pozycja marginesu jest dodatnia, kwota ta zostanie dodana do rachunku depozytów zabezpieczających. Ważne jest, aby zrozumieć, jaki wpływ mogą mieć te wezwania do depozytu zabezpieczającego na przepływy środków pieniężnych, gdy są one oceniane codziennie Jeśli poziom marginesu spadnie poniżej marży konserwacji, przedsiębiorca musi zająć konto natychmiast, aby uniknąć utraty pozycji terminowej Ważne jest, aby kredytodawcy i menedżerowie finansów zdawali sobie sprawę z potencjalnych zobowiązań dotyczących przepływu środków pieniężnych, wynik Nawet transakcje terminowe, które ostatecznie generują zysk, mogą powstać znaczne zobowiązania pieniężne w zakresie obsługi marży przez cały okres istnienia. pomiędzy lokalną gotówką a pobliską ceną kontraktów terminowych, podaną we wspólnej walucie Na przykład, jeśli najbliższa cena kontraktu terminowego wynosi 4 75, a gotówka wynosi 4 55, to podstawa wynosi 0 20 poniżej - 0 20 Jeśli cena kontraktu terminowego wynosi 4 75 i gotówka to 4 95, baza wynosi 0 20 powyżej 20. Zwykle mierzona jest z najbliższym miesiącem futures po transakcji gotówkowej. Na przykład, transakcja kukurydzy gotówkowej, która miała miejsce w marcu, będzie mierzona w stosunku do maja, w przyszłości cena futures będzie wynosić dopasowane do kontraktów terminowych na grudzień, itd. Podstawą są lokalne warunki podaży i popytu w odniesieniu do regionu dostaw kontraktów terminowych. Podstawy w regionach o nadwyżce produkcyjnej będą miały mniej lub mniej ujemne wartości w regionach produkcji deficytowej, podstawą będzie więcej pozytywne lub mniej negatywne Wiele czynników może wpływać na podstawę, a mianowicie zmiany w bilansie dostaw i popytu na poziomie lokalnym oraz koszty transportu Podstawę stanowi również część ryzyka cen, której nie można złagodzić poprzez zabezpieczenie. Aby zabezpieczyć się kontrakt na przyszłość, równy i przeciwny do pozycji na rynku pieniężnym Celem jest złagodzenie ryzyka niekorzystnego wzrostu cen. Prace hedgingowe w celu złagodzenia ryzyka cenowego, ponieważ ceny kontraktów terminowych i cen środków pieniężnych są wysoce skorelowane. Na przykład producent soja ma ryzyko, że cena gotówki spadnie, zanim ziarna zostaną zebrane i mogą być sprzedawane Sprzedaż kontraktów na soję w przyszłości zmniejsza to ryzyko Jeśli cena soi środków pieniężnych rzeczywiście się spada, cena kontraktu terminowego również się zmniejszy Wtedy producent może odkupić lub przesunął kontrakt na kontrakty terminowe na mniej niż sprzedał, generując zysk Ten zysk może być stosowany do przychodów, które uzyskuje ze sprzedaży soi na rynku pieniężnym, a tym samym złagodzenia spadku cen środków pieniężnych. Konsumpcja z wykorzystaniem kontraktów terminowych bardzo rzadko skutkuje dostawą kontrakty terminowe kontraktów terminowych są likwidowane w drodze przesunięcia i nie powodują ich realizacji. Celem przepisu dostawy jest zapewnienie zbieżności między cenami kontraktu futures a a cena gotówkowa Jest to groźba dostawy, która powoduje, że gotówka i kontrakty futures są ze sobą łączone. Bezpieczne zabezpieczenie. Na osobie, która już jest właścicielem lub znajduje się w trakcie produkcji towaru, istnieje ryzyko, że cena spadnie To ryzyko można złagodzić poprzez sprzedaż krótkoterminowych zabezpieczeń na futures, zabezpieczając żywopłot z obniżenia cen towaru towarowego będącego własnością lub wyprodukowanego. Przykłady krótkich hederów. Rolnik z inwentarzem żywego na paszy lub uprawą w polu. Winda z zapasem zboża w windzie Winda, która zleciła dostawę zboża w przyszłości po ustalonej cenie. Pakowacz mięsa, który zakontraktował dostawę zwierząt w przyszłości. Ryzyko, że ceny mogą spaść przed dostawą. na przykład, przypuśćmy, że to maj i producent kukurydzy rozważa wycenę swoich upraw kukurydzy. Opierając się na historii, producent spodziewa się, że podstawa przy zbiorze wyniesie 0 w porównaniu z grudniowymi kontraktami terminowymi, które obecnie są notowane na poziomie 3 50. Winda jest obecnie wyłączona że cena zboża spadnie poniżej poziomu 0 05 w stosunku do grudnia Ryzyko producenta polega na tym, że ceny zboża spadną, więc aby zabezpieczyć kontrakty futures, producent zajmuje krótką pozycję na rynku terminowym. Podczas zebrania zboża w listopadzie cena kontraktu terminowego spadła do 3 00, a lokalna baza wynosi nadal 0 05 w ciągu grudnia Producent wycofuje pozycję krótką, osiągając wynik 0-50, który łączy się z ceną gotówkową 3 05, aby uzyskać cenę netto w wysokości 3 55, łagodząc efekt spadek cen Odwrotnie, gdyby cena kontraktu terminowego wzrosła o 0 50, wynikłby stratę na kontrakty terminowe, a cena netto pozostawała na poziomie 3 55. W obu tych przykładach podstawowy składnik cen nie ulegał zmianie W praktyce podstawa może być zmienna, ale różnica ta jest niewielka, w porównaniu z ceną kontraktu terminowego Ryzyko bazowe nie może być chronione poprzez zabezpieczenie. Co sprawia, że ​​hedging jest faktem, że ceny gotówkowe i futures zbliżają się do punktu dostawy - idzie równie dobrze. Hedz zajmuje jednakową pozycję na rynku kontraktów terminowych, ale na odwrocie na rynku kasowym, aby uniknąć ryzyka niekorzystnego wzrostu cen. Jednak w ten sposób hedder traci wszelkie korzyści z poprawy ceny gotówki. może zarobić je, gdy złe rzeczy się zdarzają, np. spadek cen kontraktów terminowych, ale nie zbierasz się, gdy zdarzają się dobre rzeczy, np. wzrost cen kontraktów terminowych płacisz kogoś, kto podejmuje ryzyko kontraktów futures. call. Opcja put określa minimalną cenę za zakontraktowaną kwotę zboża lub inwentarza żywego. To daje kupującemu prawo, ale nie obowiązek krótkiej pozycji na bazowych kontraktach terminowych po określonej cenie zwanej ceną strike w określonym przedziale czasowym. Kiedy rolnik kupi opcję sprzedaży, premia może zostać sprzedana lub zwolniona tylko na określonym kontrakcie na kontrakty futures, jeśli cena tego kontraktu spadnie poniżej ceny za strajk. Poziom cen strajku, pomniejszony o premię za , ustala cenę minimalną otrzymaną przez rolnika w odniesieniu do zakontraktowanego towaru. Opcja call określa maksymalną cenę za zleconą kwotę zboża lub inwentarza żywego. To daje nabywcy prawo, ale nie obowiązek podjęcia długiej pozycji na podstawie kontraktów futures po cenie strajku w określonym przedziale czasu. Kiedy rolnik kupi opcję kupna, za premię, istnieje możliwość zakupu lub przejścia na określoną umowę na kontrakty futures, jeśli cena tego kontraktu wzrosła powyżej ceny strajku Strajk poziom cen, pomniejszony o premię dla opcji kupna, ustala cenę maksymalną, jaką nabywca zapłaci za zakontraktowany towar. Po nabyciu opcji właściciel nabywcy ma trzy alternatywy. Po pierwsze, opcja ta może zostać wygaśniona. Druga opcja mogą być sprzedawane komuś innemu lub odstąpić od pierwotnego kupującego, sprzedając osobie trzeciej, przeniesiono swoje prawa na tę stronę Trzecia możliwość może być wykonana, zasadniczo domagając się sprzedania podaj podstawową pozycję futures. Piony nie są nabywane na marginesie jedna z zalet nie musi robić połączeń z marżą, kiedy rynek się porusza Na przykład, z opcją put, jesteś chroniony przed wadą, ale dostajesz przewagę nadwyżki cen Korzyścią z tego jest uzależniona od premii płaconej. Wartości premiowe. Opcja premii jest ceną wybraną przez opcjonalną opcję. Jest to określone przez konkurencyjne oferty i oferty, ale dwa kluczowe kwestie kierują tym procesem. Po pierwsze jest to wartość wewnętrzna, która odnosi się do jak opłacalna jest opcja, gdyby została zrealizowana Opcja rentowności mierzona jest przez porównanie ceny strajku z aktualną ceną kontraktu futures bazowego. Druga to wartość czasu Wraz ze wzrostem postrzeganej zmienności cen lub, jeśli upłynie czas jest dłuższy , wartość opcji wzrasta Jest to kombinacja tych dwóch czynników, które determinują premię na opcji. Zawór z opcją. Zabezpieczenie z opcjami jest podobne ar hedging with futures Główną różnicą jest to, że opcje są nabywane i odsprzedawane z zyskiem wartości opcji stosowanej w celu zrekompensowania negatywnego ryzyka cen W przypadku, gdy kontrakty futures są wykorzystywane do zabezpieczenia, zmiana wartości cen kontraktów futures bezpośrednio generuje zyski lub strat, które łagodzą ryzyko cenowe. Niniejsze zestawienie zawiera podstawowe informacje na temat narzędzi i terminologii zarządzania ryzykiem cen towarów i usług. Nie jest to jedyne źródło informacji. Zachęca się klientów do planowania korzystania z kontraktów futures jako narzędzia zarządzania ryzykiem biznesowym marketingu i korzystania z usług profesjonalnego futures broker. Chicago Mercantile Exchange.