Definicja opcji opcji na akcje wykonawcze Opcja opcji na akcje wykonawcze to umowa, która przyznaje prawo do zakupu określonej liczby akcji w kapitale spółki po gwarantowanej cenie za kwotę przez okres czasu, zazwyczaj kilka lat. Dyrektor wykonawczy nie ma obowiązku korzystania z opcji ani korzystać z nich, ale jeśli zdecyduje się na to, firma musi spełnić umowę. Jeśli akcje spółki wzrosną w cenie, wykonawca może skorzystać z opcji kupna akcji po cenie strajku, a następnie sprzedać akcje po cenie rynkowej, zachowując różnicę jako zysk. Niewykwalifikowane opcje na akcje Najpowszechniejszą formą opcji pracowniczych lub wykonawczych jest nieokiełzowana opcja na akcje. Nazwa odnosi się do faktu, że zyski z opcji nie są kwalifikowane do długoterminowych stawek podatkowych z tytułu wzrostu zysków kapitałowych. Zwykle kierownictwo sprzeda akcje bezpośrednio po skorzystaniu z opcji, często w formie gotówki. Wykonawca ma opcje dla swojego pośrednika, który pożycza wykonawcom fundusze do skorzystania z opcji. Broker sprzedaje akcje, odzyskuje pożyczone fundusze i deponuje różnicę na koncie wykonawczym. Wykonawczy unika się niedogodności związanych z podnoszeniem środków pieniężnych wymaganych do zapłaty ceny strajku. Opcje motywacyjne Opcje akcji motywacyjnych lub ISO są specjalną formą opcji na akcje lub kadry pracowniczej, które mogą kwalifikować się do stawek podatku od zysków kapitałowych pod warunkiem przestrzegania pewnych zasad. Wykonawca musi posiadać opcje co najmniej przez rok po ich przyznaniu przed wykonaniem ich. Po wykonaniu opcji akcje muszą być trzymane przez co najmniej 1 rok dodatkowy. W tym momencie akcje mogą być sprzedawane, a wszystkie zyski kwalifikują się do długoterminowych stóp podatkowych z zysków kapitałowych. Obejmuje to zyski wynikające ze wzrostu cen, które wystąpiły między okresem przyznania opcji a datą jej wykonania. Inicjatywa Rozstrzygania Alternatywnej Opcji Finansowej FS-2005-11, luty 2005 r. Usługa Internal Revenue Service ogłosiła inicjatywę rozliczeniową dla kadry zarządzającej i ich spółek system podatkowy obejmujący przeniesienie opcji na akcje lub ograniczenie zapasów do podmiotów kontrolowanych przez rodziny. Obwieszczenie 2003-47 uznało te transakcje za złe w lipcu 2003 r. Służba uważa, że przeważa ona w postępowaniu sądowym co do istoty sprawy, a kary zostaną uwzględnione. Ze względu na skuteczne administrowanie administracją podatkową Usługa postanowiła, że umożliwi to uczestnikom wykonawczym i firmom szybką możliwość rozwiązywania problemów związanych z podatkami i uniknięcia przewlekłych i kosztownych postępowań sądowych. A. Podstawy transakcji. Transakcje objęte tą inicjatywą rozstrzygania są podstępnie proste. Oto kluczowe elementy reprezentatywnej transakcji: firma publiczna przyznaje wyższym kierownictwu niewykwalifikowane opcje na akcje. Wykonawca przekazuje opcje na akcje do podmiotu powiązanego, zazwyczaj spółki z ograniczoną odpowiedzialnością rodzinną (FLP), będącą własnością i kierowaną przez członków kierownictwa. Strony kształtują transfer jako sprzedaż, a FLP płaci wykonawcom opcje z długoterminową, niezabezpieczoną wekslą (do 30 lat) z zapłatą za balon w momencie zapadalności. Krótko po przekazaniu opcji FLP wykonuje opcje na akcje, a następnie (często natychmiast) sprzedaje akcje na wolnym rynku. B. Cel podatkowy. Wykonywanie opcji na akcje przez wykonawcę zwykle powoduje odliczanie podlegające opodatkowaniu mierzone wartością rynkową akcji, pomniejszoną o kwotę zapłaconą za udziały. Przekazując opcje dłużnikowi długoterminowemu podmiotowi powiązanemu, kierownictwo starało się osiągnąć dwa główne cele podatkowe: odroczenie uznania kompensacyjnego (zwyczajnego) dochodu do momentu otrzymania zapłaty na banknot w wielu latach później. Zamrożenie części wyrównawczej opcji na akcje, tak aby jakakolwiek aprecjacja akcji bazowej po przeniesieniu została opodatkowana według preferencyjnych stóp zwrotu kapitału. Profesjonalne firmy serwisowe i instytucje finansowe agresywnie promowały te transakcje pod koniec lat 90. i na początku 2000 roku, często wykorzystując ich relacje jako niezależny audytor, doradca podatkowy lub bankier. C. Sprawy dotyczące ładu korporacyjnego. Transakcje te stawiają ważne pytania dotyczące ładu korporacyjnego i niezależności biegłego rewidenta. Chociaż niekoniecznie uniwersalne praktyki, oto kilka przykładów, które usługa świadczyła podczas przeanalizowania tych transakcji: Zastępowanie płac. Pracownicy firmy nakłoniono do ręcznego nadpisania systemu wynagrodzeń firmy, aby uniknąć wydania wykonawczej formularza W-2, który w przeciwnym razie obejmowałby dochód z opcji na akcje. Poprawki do planu. Rada Dyrektorów Korporacyjnych zezwala na zmianę planu akcji własnych pozwalającego na przekazywanie tych opcji spółkom zależnym od rodziny. Utrata korzyści z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych. Od wielu lat korporacja odroczyła odliczenie podatkowe odszkodowania z tytułem wynagrodzenia dla kadry kierowniczej w celu dopasowania się do tego, że kierownictwo próbuje odroczyć włączenie tego samego dochodu. Opłaty promocyjne. Korporacja zapłaciła prowizję za promotor, domagając się potrącenia podatkowego, ale nie obejmując płatności czysto osobistej na formularzu W-2. Konflikt interesów . Rzeczywiste lub postrzegane konflikty interesów mogą istnieć w sytuacji, gdy niezależni audytorzy poświadczą publicznie prawdziwość i rzetelność sprawozdań finansowych firmy, a te audytorzy doradzają kierownictwu wyższego szczebla w kwestii osobistych podatków, jakie promują na temat opatrywanych przez nich podatków, tych samych kadry kierowniczej, która nadzoruje relacje z firma audytorska. Usługa zauważa, że w dniu 14 grudnia 2004 r. Rada Nadzoru Rachunkowości w Spółce Publicznej wydała propozycje dotyczące etyki i niezależności, które regulują biegłych rewidentów usługi podatkowe dla klientów audytorskich i ich kierownictwa wyższego szczebla. D. Warunki rozliczeniowe dla uczestników. Poniżej przedstawiono terminy dostępne dla kadry zarządzającej i firm biorących udział w inicjatywie rozstrzygania sporów: Strony. Usługa zachęca wykonawców, FLP i firmę do wzięcia udziału w inicjatywie rozstrzygania sporów. Jednak wykonawczy (z FLP) może uczestniczyć z lub bez firmy. Podobnie firma może współpracować z wykonawcą lub bez niego, ale udział samego przedsiębiorstwa wymaga ujawnienia wszystkich obecnych i byłych oficerów, dyrektorów i pracowników, którzy uczestniczyli w zawiadomieniach w latach 2003-47. Zalety transakcji Inicjatywa wymaga od wykonawców rozpoznania 100 zysków z opcji na akcjach: rozpoznawanie przychodów, gdy FLP sprzedało akcje lub jeśli nie został on jeszcze uznany przychód w 2004 r. Uznane odszkodowanie jest różnicą między wartością rynkową akcji na w dniu, w którym FLP skorzystało z opcji i ceny realizacji. Dopuszczalne są koszty transakcyjne płacone przez spółkę, FLP lub wykonawcę w celu zaplanowania i przeprowadzenia transakcji, w tym promotora, opłat z tytułu oceny profesjonalnej i opcyjnej. Zarząd i firma płacą odpowiednie podatki FICA na dochód z opcji na akcje. Spółka w jej wyborach może odliczyć odszkodowanie za kwotę obejmowaną przez wykonawcę w: (i) roku, w którym władza wykonawcza informuje o rekompensacie z tytułu tej nieruchomości w ramach tej inicjatywy, (ii) w roku, w którym wykonawca przeniósł opcje na FLP, ( iii) w roku, w którym wykonano te opcje, lub (iv) 2004. Jeśli firma bierze udział w inicjatywie, ale wykonawczy nie, zapłaci podatek dochodowy z tytułu wynagrodzenia dodatkowego według obowiązującej stawki (25 do 28 procent, w zależności od rok) zysku z opcji na akcje kierownicze. Kary. O ile Wykonawca nie dokonał wcześniej ujawnienia transakcji zgodnie z Komunikatem 2002-2, wykonawca zapłaci 10-krotną karę za dodatkowe podatki dochodowe z tytułu nieuwzględnienia dochodów z opcji na akcje. Nie zostaną sankcjonowane kary wobec firm. E. Podatki dla nieuczestniczących. Kierownictwo. Ci kierownictwo (i ich FLP) nie biorący udziału w inicjatywie rozstrzygania sporu otrzymają Ogłoszenie o proponowanej korekcie, formularz 5701 z następującymi dostosowaniami: Wykonawca ma dochód z tytułu odszkodowania w dniu przekazania opcji do FLP. Gdy opcje są wykonywane, władza wykonawcza będzie dysponować dodatkowym dochodem odszkodowania równym nadwyżce, jeśli jest to możliwe, wartości rynkowej zapasów powyżej (i) kwoty zaliczonej jako odszkodowania w chwili przejęcia, oraz (ii) wykonywania cena zapłacona. Odliczenie nie jest dozwolone dla FLP ani wykonawców jako koszt poniesionych kosztów transakcji. Ocena 20-procentowej kary związanej z trafnością podatków wynikających z transakcji. Ocena udziału kadry kierowniczej w podatkach od FICA w odniesieniu do przychodów kompensacyjnych w momencie ich przenoszenia i wykonywania. Korporacje. Dla przedsiębiorstw nie biorących udziału w inicjatywie rozliczeniowej rozważa się uwzględnienie dodatkowych podatków i kar za następujące kwestie w celu uwzględnienia w obwieszczeniu o proponowanej korekcie, formularz 5701: Ocena podatku dochodowego z tytułu potrącenia wynagrodzenia dodatkowego w wysokości od 25 do 28 procent dochodów z tytułu opcji na akcje w momencie przekazania i podczas wykonywania. Ocena zarówno pracodawców, jak i pracowników podatku FICA od przychodu z tytułu podatku akcyzowego w momencie przekazywania i wykonywania. 10 procentowa nieosiągalność kary umownej zostanie również oszacowana na podstawie udziału pracodawcy w podatku FICA. Ocena 20-procentowej kary związanej z trafnością podatku od nieuwzględnienia potrącanego podatku dochodowego oraz od pracodawców i pracowników podatku FICA. Jeśli firma zapłaciła i zażądała potrącenia kosztów transakcji kierowniczej i nie wydała formularza W-2 dla wypłaconych kwot, odlicza odliczenie i oszacowanie 20-procentowej kary związanej z trafnością w wyniku niekorzystnej wpłaty podatku. Ocena 10-procentowej kary z raportowaniem informacji o przychodach z tytułu odszkodowań, które nie zostały zgłoszone na formularzu W-2, za nieprzestrzeganie wymogu składania i dostarczania prawidłowych formularzy W-2. Odliczenie potrącenia z tytułu odszkodowania dochodowego do roku włączonego do dochodów kierownictwa. F. Procedury rozstrzygania sporów. Podatnicy nie biorący udziału w tej inicjatywie rozstrzygania sporów i niezdolni rozwiązać swoich spraw podczas rozpatrywania mogą kwestionować kwestie sporne rozpatrywane przez odwołania. Odwołania niezależnie rozpatrywały kwestie poruszone w niniejszych Transakcjach dotyczące Wykonawców (i FLP) i dokonały oceny potencjalnych zagrożeń sądowych. Odwołania uznały, że Wykonawca i FLP nie powinny spodziewać się, że decyzje dotyczące kwestii podatkowych lub karnych będą korzystniejsze niż to, co zostało odzwierciedlone w inicjatywie, a jej ustalenie może być mniej korzystne. G. Nieznani podatnicy. Służba uważa, że istnieje wiele osób zarządzających, którzy nie zgłosili się do ujawnienia swojego zaangażowania w transakcje uznane za obraźliwe w obwieszczeniu 2003-47. Usługa będzie agresywnie dążyć do tych podatników za pomocą różnych środków, w tym ujawnień z listy inwestorów zabezpieczonych audytami promotorów profesjonalnych firm i instytucji finansowych, w razie konieczności używania zgłoszeń John Doe Summonses wydawanych organizatorom i żądaniom dokumentu informacyjnego wydanym w ramach podatku dochodowego od osób prawnych mających na celu ujawnienie informacji wykonawców zawiadomienie 2003-47 transakcji. Ogłoszenie 2005-19 zawiera szczegółowe warunki dla tej inicjatywy rozliczeniowej i można ją znaleźć w IRS. gov i zostanie opublikowana w Biuletynie Urzędu Skarbowego, 2005-11, z dnia 14 marca 2005 r. IR-2005-17. Oferta rozliczeniowa rozszerzona o opcje opcji na akcje wykonawczeUstawienia na akcje bieżące, zmienność cen akcji i koszty agencji w filipińskich firmach Firmy rekompensują zarządzanie planami emisji akcji wykonawczych w celu złagodzenia problemu agencji powstałych w wyniku konfliktu interesów pomiędzy akcjonariuszami a menedżerami. Jednak ze względu na charakter opcji na akcje wartość posiadacza opcji zwiększa się wraz ze wzrostem zmienności akcji bazowych. Niestety decyzje mające wpływ na oczekiwane przyszłe przepływy pieniężne firmy pozostają pod kontrolą kierownictwa. Korzystając z regresji łącznej regresji najmniejszych kwadratów na próbie 30 firm PHISIX z okresu 1998-2001, stwierdzamy, że obecność planów opcji na akcje wykonawców znacząco wpływa na zmienność zwrotu z firmy. Jeśli wystąpią problemy z pobraniem pliku, sprawdź, czy masz odpowiednią aplikację, aby ją wyświetlić. W przypadku dalszych problemów przeczytaj stronę pomocy IDEAS. Należy pamiętać, że te pliki nie znajdują się w witrynie IDEAS. Prosimy o cierpliwość, ponieważ pliki mogą być duże. Artykuł dostarczony przez Uniwersytet Filipin Szkoła Ekonomiczna i Filipinskie Towarzystwo Ekonomiczne w swoim czasopiśmie Philippine Review of Economics. Objętość (rok): 40 (2003) Wydanie (Miesiąc): 2 (grudzień) Strony: 117-124 Podczas składania wniosku o korektę należy wspomnieć o tym uchwycie: RePEc: phs: prejrn: v: 40: y: 2003: i: 2: p: 117-124. Zobacz ogólne informacje dotyczące poprawiania materiału w RePEc. Pytania techniczne dotyczące tej pozycji lub poprawianie ich autorów, tytułu, informacji abstrakcyjnej, bibliograficznej lub pobierania można uzyskać pod następującym adresem: (Reuben T. Campos) Jeśli autor utworzył ten element i nie jest jeszcze zarejestrowany w RePEc, zachęcamy do jego wykonania tutaj. Umożliwia to powiązanie profilu z tym elementem. Pozwala również zaakceptować potencjalne cytaty dotyczące tej pozycji, których nie jesteśmy pewni. Jeśli brakuje odnośników, można je dodać za pomocą tego formularza. Jeśli pełne odniesienia wymieniają element, który jest w RePEc, ale system nie łączył się z nim, możesz pomóc w tym formularzu. Jeśli znasz brakujące pozycje cytujące ten plik, możesz pomóc nam stworzyć te linki, dodając odpowiednie odnośniki w taki sam sposób jak powyżej, dla każdego elementu referującego. Jeśli jesteś zarejestrowanym autorem tej pozycji, możesz sprawdzić kartę cytatów w swoim profilu, ponieważ niektóre cytaty będą czekać na potwierdzenie. Należy pamiętać, że poprawki mogą potrwać kilka tygodni, aby filtrować różne usługi RePEc. Więcej usług Śledź serie, czasopisma, autorów więcej Nowe dokumenty przez e-mail Subskrybuj nowości do RePEc Rejestracja autorów Profile publiczne dla badaczy ekonomii Różne typy badań w dziedzinie ekonomii dziedziny związane z amputacją Kto był studentem, z kim używał RePEc RePEc Biblio Artykuły korekcyjne amp artykuły dotyczące różnych tematów dotyczących ekonomii Prześlij swój artykuł do listy na temat RePEc i IDEAS EconAcademics Blog agregator do badań nad ekonomią Plagiat Przypadki plagiatu w dziedzinie ekonomii Dokumenty Rynku Pracy RePEc serie robocze poświęcone rynkowi pracy Fantasy League Udajesz, że jesteś na czele ekonomii Departament Usługi z StL Fed Data, badania, aplikacje więcej z St. Louis FedExecutive Opcje zapasów, zmienność cen akcji i koszty agencji: studia na filipińskim uniwersytecie nastawienie na Filipinach Plany opcji dla kadry zarządzającej zostały wykorzystane przez firmy do wyrównać zarządzanie w celu złagodzenia problemów agencyjnych wynikających z konfliktu interesów pomiędzy udziałami posiadaczy i menedżerów. Jednak ze względu na charakter opcji na akcje wartość posiadacza opcji zwiększa się wraz ze wzrostem zmienności akcji bazowych. Niestety decyzje mające wpływ na oczekiwane przyszłe przepływy pieniężne firmy pozostają pod kontrolą kierownictwa. Badamy 30 firm PHISIX od 1998 r. Do 2001 r., A przy zastosowaniu regresji łącznej co najmniej kwadratowej stwierdzamy, że plany opcji na akcje wykonawców znacząco wpływają na zmienność zwrotu z zapasów firm. Słowa kluczowe: opcje dla kadry kierowniczej, wynagrodzenie menedżerskie Klasyfikacja JEL: M52 Sugestie cytowania: sugerowane cytowanie, Clifford S. i Borja, Daniel Vincent, opcje dla kadry zarządzającej, zmienność cen magazynowych i koszty agencji: badanie w warunkach filipińskich. Dostępne w SSRN: ssrnabstract933209 Kompas Lexecon (email)
No comments:
Post a Comment